日前，號(hào)稱是智慧城市領(lǐng)軍企業(yè)的創(chuàng)業(yè)板A股上市公司萬達(dá)信息大股東籌劃股權(quán)轉(zhuǎn)讓，易主他人。在全球化智慧城市建設(shè)浪潮中，這一舉動(dòng)讓部分業(yè)內(nèi)人士提出質(zhì)疑：智慧城市建設(shè)真實(shí)的盈利情況是否令人堪憂？
有媒體報(bào)道，萬達(dá)信息易主原因是大股東股權(quán)質(zhì)押率高達(dá)88%，今年4月以來，面對(duì)二級(jí)市場(chǎng)股價(jià)下跌嚴(yán)重的形式，為防止爆倉，大股東籌劃股權(quán)轉(zhuǎn)讓以求自救。該公司2018年年報(bào)信息顯示，2018年應(yīng)收帳款高達(dá)15.3億元，占總資產(chǎn)19.57%，比2017年上漲4.79%。細(xì)究該公司中標(biāo)公告可發(fā)現(xiàn)，PPP合作模式的中標(biāo)項(xiàng)目不再少數(shù)，而這一合作模式或許正在拖垮該公司的現(xiàn)金流。
PPP模式項(xiàng)目的地信參與度
PPP（Public-PrivatePartnership）合作模式，即政府和社會(huì)資本合作，是公共基礎(chǔ)設(shè)施中的一種項(xiàng)目運(yùn)作模式。調(diào)查發(fā)現(xiàn)，目前地方政府在建的智慧城市及雪亮工程項(xiàng)目中大多采用這一合作模式。但有資深業(yè)內(nèi)人士范哲（化名，下同）指出，雖然智慧城市及雪亮工程一度被視為地信領(lǐng)域企業(yè)的掘金池，但是在實(shí)際項(xiàng)目招標(biāo)過程中，此類項(xiàng)目的中標(biāo)方只有少數(shù)為地信企業(yè)。
究其原因，范哲進(jìn)一步分析，無外乎來自資金和技術(shù)兩方面。
資金方面，PPP合作模式的項(xiàng)目特點(diǎn)，企業(yè)預(yù)先墊資建設(shè)，周期長(zhǎng)，資金回籠慢。若不是具有硬實(shí)力的國(guó)企或上市公司，一般的中小企業(yè)很難支撐。而眾所周知，地信企業(yè)近年來受農(nóng)經(jīng)權(quán)調(diào)查、不動(dòng)產(chǎn)調(diào)查、管線普查、國(guó)土三調(diào)等國(guó)家項(xiàng)目所累，墊資巨大、應(yīng)收帳款居多，很難再有充裕的流動(dòng)資金用于PPP模式項(xiàng)目中。
技術(shù)方面，在智慧城市與雪亮工程等項(xiàng)目中，雖然蘊(yùn)藏著GIS商機(jī)，卻以硬件設(shè)備為主，GIS軟件服務(wù)占比較少。而且目前只憑借傳統(tǒng)的GIS技術(shù)，在這類項(xiàng)目中已經(jīng)很難獲得機(jī)會(huì)。而這些項(xiàng)目中涉及到GIS技術(shù)的部分，大多會(huì)以被中標(biāo)方分包給地信公司或者地信相關(guān)的公司為主。阿里、騰訊、華為、平安等巨頭加入智慧城市建設(shè)行列，動(dòng)輒以十幾、二十幾個(gè)億的投資拿下智慧相關(guān)的業(yè)務(wù)，其中屬于地信領(lǐng)域的就是被這樣分包給地信公司。但相應(yīng)的，就利潤(rùn)而言，地信公司也只能收獲了了。
環(huán)保領(lǐng)域更有盈利空間
雖然智慧城市、雪亮工程一系列項(xiàng)目越來越以PPP建設(shè)模式為主導(dǎo)，但國(guó)家為防止地方政府變相舉債，在2017年11月份，財(cái)政部辦公廳發(fā)布了《關(guān)于規(guī)范政府和社會(huì)資本合作(PPP)綜合平臺(tái)項(xiàng)目庫管理的通知》，這一政策被視為2015年P(guān)PP模式元年發(fā)展以來最為嚴(yán)厲的監(jiān)管政策。
隨后，銀行收緊PPP合作模式融資貸款，涉及該合作模式項(xiàng)目的企業(yè)苦不堪言。2018年末退市新三板的泰華智慧公司，就曾因山東濰坊昌樂智慧城市PPP項(xiàng)目墊資過大，資金鏈幾近斷裂，瀕臨破產(chǎn)。
不過，范哲表示，“其實(shí)，采用PPP合作模式，如果有收益的話，還是挺可觀的。比如，環(huán)保領(lǐng)域。”
近年來，PPP合作模式的智慧城市建設(shè)之路審批遭拒并不鮮見，即便有這方面的中標(biāo)公告也大多集中在監(jiān)管較寬松的地級(jí)市和縣城。但是，環(huán)保領(lǐng)域的PPP模式中標(biāo)公告卻屢見不鮮。有業(yè)內(nèi)人士分析：“環(huán)保容易審批通過是因?yàn)樗蠈?shí)際情況，而且是真正改善人民居住環(huán)境的項(xiàng)目。至于智慧城市、雪亮工程的這類項(xiàng)目，就眼下來說并沒有特別明顯的剛性需求。”
PPP模式之外的政府購買服務(wù)
浪潮軟件集團(tuán)環(huán)境資源事業(yè)部總經(jīng)理王善美向我們指出，目前，智慧城市建設(shè)項(xiàng)目除選擇PPP合作模式外，還有政府購買服務(wù)的模式。“就像我們目前的通信一樣，由電信公司先建設(shè)基站，做好基礎(chǔ)服務(wù)，然后我們購買通信服務(wù)。購買智慧城市服務(wù)就是企業(yè)前期開發(fā)基于智慧城市的基礎(chǔ)建設(shè)，而后政府根據(jù)當(dāng)?shù)匦枨笙蚱髽I(yè)購買所需服務(wù)。”
不過政府購買服務(wù)涉及到另外一個(gè)問題，即企業(yè)要承擔(dān)前期的基礎(chǔ)建設(shè)費(fèi)用，還要承擔(dān)建成之后服務(wù)產(chǎn)品是否能夠有效售賣的風(fēng)險(xiǎn)。但無論基于哪種形式的合作，企業(yè)在賺取利潤(rùn)的可能性面前，也必須承擔(dān)有可能存在的風(fēng)險(xiǎn)。當(dāng)然，這可能存在的風(fēng)險(xiǎn)中就包含企業(yè)擺脫不了的應(yīng)收賬款難題。
2019政府工作報(bào)告中有多處涉及智慧城市群漸成城鎮(zhèn)化可持續(xù)發(fā)展新載體、智慧城市推動(dòng)數(shù)字經(jīng)濟(jì)發(fā)展等方面的內(nèi)容，鑒于政策因素，各地智慧城市建設(shè)呈加緊趨勢(shì)。
有消息顯示，截止2018年，全國(guó)100%的副省級(jí)城市、89%的地級(jí)以上城市、49%的縣級(jí)城市已經(jīng)開展智慧城市建設(shè)，累計(jì)參與的地市級(jí)城市數(shù)量達(dá)到300余個(gè)，規(guī)劃投資達(dá)到3萬億元，建設(shè)投資達(dá)到6000億元。
由此可見，地級(jí)市及縣級(jí)城市仍有大量發(fā)展空間。千億利潤(rùn)面前，PPP模式合作對(duì)資金短缺的地信企業(yè)而言，終究是負(fù)累還是機(jī)遇？
